Szwedzki wirtuoz gitary urodził się jako Lars Johann Yngve Lannerbäck. Później przejął nazwisko panieńskie matki, Malmsten, które po przeprowadzce do Stanów uległo zmianie na Malmsteen. Yngwie zainteresował się gitarą w 1970 roku po tragicznej śmierci
Jimiego Hendrixa.
Hendrix nie był jednak jego jedyną fascynacją. Malmsteen przyznaje się również do słuchania
Deep Purple i innych rockowych zespołów z lat 70. Za sprawą siostry zainteresował się również muzyką poważną, a jego ulubionymi kompozytorami byli
Bach,
Vivaldi,
Beethoven,
Mozart oraz
Paganini. Młody gitarzysta poświęcał dużo czasu na ćwiczenia i stawał się coraz lepszy. Łącząc rockowe brzmienie z melodiami inspirowanymi muzyką klasyczną, Malmsteen stworzył nowy gatunek muzyczny nazywany neoklasycznym heavy metalem. W 1983 roku wyemigrował do USA, gdzie miał dołączyć do zespołu Steeler. Jednak nie został w nim długo. Na talencie młodego Szweda poznał się
Graham Bonnet, były wokalista zespołu Rainbow. Zaprosił on Malmsteena do współpracy w zespole Alcatrazz. Szwed nagrał z nimi dwie płyty, po czym zajął się swoją karierą solową. Yngwie nagrał wiele wysoko cenionych albumów. Wypracował sobie pozycję jednego z największych wirtuozów gitary w historii. Był jednym z dwóch pierwszych muzyków, którym firma Fender zaproponowała stworzenie gitar sygnowanych ich nazwiskami (tym drugim muzykiem był
Eric Clapton). W 2003 roku został zaproszony przez
Joe Satrianiego i
Steve'a Vaia do projektu G3, w którym pojawiają się wyłącznie największe gwiazdy muzyki gitarowej na świecie.